中投在线私募周报:上周提前预热7月“翻身”行情 私募择机加仓

2016-07-04 13:28:15 来源:中国投资网

中投在线研究中心

一、上周市场回顾:

上周一改前期萎靡态势放量上涨。周一,是单边上涨的态势。早盘全线惯性低开,而后随着题材多点开花,一路震荡走高。沪指再度逼近2900大关,创业板则是大涨接近2200。周二,整体低开高走,受到隔夜外盘影响,早盘两市双双低开而后维持低位震荡,于午前开始缓慢爬升。上证尾市发力站稳2900。创业板整体强于主板,上午基本红盘较多,尾盘更是站稳2200。周三,两市二八分化。隔夜外围普涨,早盘双双高开,沪市整日运行在2900点之上高位强势震荡。创业板则是高开低走,早盘冲高之后快速下落,而后在2200点位附近横盘震荡,收盘微跌。周四,沪市几乎平开,整日维持在红绿盘附近微幅震荡,尾盘小幅收跌。创业板则是高开后整体在上方震荡。周五,两市高开低走。受到欧美股市持续反弹的影响双双高开,沪市在2950点遭遇压力回落,而后震荡收盘微红。创业板弱于主板下杀幅度较大,但守住了2200点一线,收盘微跌。

截至上周五收市,上证综指收报2932.48,上涨78.19点,涨幅2.74%;创业板指收报2211.18,上涨83.81点,涨幅3.94%;深证成指收报10458.43,上涨310.73点,涨幅3.06%。

对于后市走势,中投在线研究中心了解到,大部分私募机构保持谨慎乐观,经过借英国脱欧所带来的一周的反弹,市场短期再次进入了缩量震荡的阶段。大部分机构比较看好七八月份的吃饭行情,也有“五穷六绝七翻身”的股谚。但市场在整体疲弱缺乏增量资金的情况下,指数向上空间有限,重点还是落在个股行情。多家机构近期也是调研频繁,在大力挖掘潜力股票。当然也有部分机构更为谨慎,认为随着反弹有到了近期的高位,短期应以规避风险为主,更偏好低位的价值股。仓位方面,大部分私募机构选择在本周的反弹中择机加仓,整体仓位比例较上周有所上升,加仓板块并不是很集中。

二、一周私募焦点:

外资私募机构可在境内登记展业不涉跨境资本流动

证监会6月30日下午以答记者问方式对外资机构在境内开展私募基金业务做出明确。发言人张晓军表示,外资机构在境内开展私募证券基金管理业务,需在境内设立机构,在境内非公开募集资金,投资境内资本市场,为境内合格投资者提供资产管理服务,不涉及跨境资本流动。近期,第八轮中美战略与经济对话成果发布,其中明确欢迎符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构并开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务,中国证券投资基金业协会负责开展对外资私募机构的登记工作。

对冲基金吹响黄金集结号:净多头创十年新高

坚定持有黄金的个人投资者,无疑成为了今年收益最稳定的群体。因为普通投资者的背后,有全球对冲基金撑腰。彭博社报道称,全球对冲基金年内蜂拥增持黄金,纽交所COMEX黄金期货和期权的净多头一步步升高,在6月21日创下了十年新高的历史纪录,达到25.6898万手。而上一次该数字达到25.3653万手的后一月,也就是2011年9月6日,黄金就创造了1923.7美元历史峰值。根据彭博社对全球黄金交易员和专业机构的调查显示,下半年全球仍存美国总统大选、美联储会否再次加息等风险事件,预估黄金将再上涨7.1%。

风险缓冲型重出江湖大型私募率先发行解冻

虽然近来市场出现结构性上涨机会,但是从私募产品的销量来看,投资人仍然处在观望中。但在2011-2012年风靡的“自掏钱包”风险缓冲型产品重出江湖,成为当前发行的主流产品。此外,从多家大型私募处获悉,这些大型私募新产品的发行已经在“破冰”,机构资金相较之前已经积极很多。

公募进军FOF私募淡定 券商集合理财受较大冲击

公募期盼已久的FOF指引终于落地,FOF领地即将迎来一位强有力的角逐者。多位业内人士了解到,受制业绩、策略、双重收费等多重因素,一旦公募FOF落地,投资标的为公募基金的券商集合理财FOF产品将受到较大冲击。而私募由于比较基准、客户群体等的不同,其配置公募基金的FOF产品倾向于成为多元配置的一环,以满足客户的个性化投资需求,所受冲击相对较小。

严管炒壳利好二级市场私募看好优质“壳股”

近期证监会发布《上市公司重大资产重组办法》征求意见稿,针对市场“借壳”上市行为提出严格要求,上周部分壳股票应声下挫。在新规下,市场“炒壳”行为将被遏制,但偏爱壳股票的私募并不悲观。他们认为,监管收紧利好二级市场投资者,优质壳股仍有较大机会,有望成为下半年A股一道亮丽风景线。

年报起底公私募基金“围剿”哪些股?

基金公司2015年年报披露工作已在4月1日全部结束,从基金公司年报透露的信息看,偏股型基金的整体仓位在去年4季度末有所提升,新兴产业个股备受基金青睐。而对于今年的A股行情走势,多数基金经理认为,2016年A股市场大熊和大牛的可能性都很低,但A股市场的结构性特征会比较明显。

基金第三方销售百舸争流

据证监会最新公布的数据显示,目前已经获得独立基金销售资格的第三方机构达到100家,其中既有天天基金网这这种基金量达千亿的第三方销售巨头,也有许多在基金销售方面尚无任何建树的后来者。而除了传统互联网基金销售第三方外,嘉实、国金通用、九泰、中欧、华夏等几家基金公司也相继成立了自己的销售子公司,介入第三方销售领域。

三、上周私募业绩

上周A股各大指数均现上涨,阳光私募基金业绩继续缓幅回升。中投在线研究中心统计,上周有净值更新的私募基金中,收益率在1%以上的产品达到758只,较此前一周相差不大;但收益率在10%以上的产品为37只,其中12只产品增长超过20%,均超过此前一周的28只、7只;上周收益最高的产品增幅达到109.58%,也高于前一周的87.50%。上周负收益的产品来看,下跌超过1%的产品也达到千只以上,与前一周基本持平;其中21只产品跌幅在10%以上,最多下跌22.87%,也与此前一周相差不大。

按投资类型来看,上周股票型阳光私募基金产品业绩却未见上升,还有所回落。统计显示,有净值更新的股票型产品中,收益率在1%以上的产品为552只,而此前一周达到655只;收益率增长超过10%的产品为16只,也少于此前一周的22只。而上周负收益的股票型产品来看,下跌超过1%的产品接近千只,此前一周则只有30只;其中10只产品跌幅在10%以上,而此前一周仅一只产品跌幅超过10%。

其他概念类基金来看,量化型私募基金收益率明显有所上升。上周更新净值的产品中,取得正收益的量化产品为327只,大幅超过此前一周的41只;其中56只产品收益率在1%以上,也超过此前一周的17只;且上周有3只量化产品增幅超过10%,最多增长了19.48%,而此前一周最多为增长仅4.81%。不过,上周负收益的量化产品也明显增加,共176只量化私募产品录得负收益,大幅超过此前一周的19只;其中29只产品跌幅在1%以上,最多下跌5.54%,而此前一周仅3只产品下跌了1%以上,最多下跌4.61%。

此外,FOF产品来看,上周有净值更新的达44只,其中9只产品收益率在1%以上,不过最多仅增长3.30%;另有41只FOF产品收益为负,也是9只产品跌幅超过1%,最多为下跌4.11%。

债券型私募产品来看,上周有114只产品录得正收益,其中仅7只债券产品收益率超过1%,最多为增长2.58%;18只债券产品收益为负,不过最多为下跌1.08%。货币市场基金来看,上周收益率在0.07%-0.04%之间。

四、上周私募持仓变动情况:

指数本周反弹,中投在线研究中心了解到, 大部分私募机构在反弹中选择了加仓,整体仓位较上周有所提升。也有风格稳健的机构选择二次进场的点位,在脱欧事件的短期刺激后再择机入场。

私募楼庭聚:选择了保持一定仓位下的观望,静等事件的冲击平息后,再决定操作。

善泰澄兰投资:目前保持在半仓以下,将择机加仓,因为看好7月的反弹行情。

红珊瑚投资:目前仍为七成左右。

五、下周市场展望:

下周交易提示:

下周解禁市值111.62亿元 解禁压力环比骤降

据同花顺数据,下周两市将有15只股票,共计有8.34亿股限售股迎来解禁,解禁市值合计111.62亿元,不足上周的十分之一,解禁压力环比骤降,解禁压力减轻,有利于指数上行。下周解禁股票中,解禁市值超过1亿元的股票有11只,其中新奥股份(600803)是解禁市值最大的股票,金额高达52.12亿元。

下周仅有一只“失约”新股可供申购

海波重科(300517)将于6月16日(周四)开始申购,申购代号为“300517”,申购上限为1万股,发行价为5.94元/股(预估),此次海波重科发行总数为2560万股。

证监会:重组上市项目复牌前一律召开媒体说明会

中国证监会新闻发言人张晓军在7月1日举行的例如发布会上表示,对重组上市类的项目加强事中事后监管的安排。证券交易所强化一线监督,重组上市项目复牌前一律召开媒体说明会。他还介绍,中鑫富盈、吴峻乐操纵“特力A”等股票案罚没金额超过10亿元,黄信铭操纵“首旅酒店”等股票案罚没金额超过5亿元;“聚氯乙烯1501”操纵案已进入告知听证程序。此外,张晓军还透露,36个月内受到和环保有关的行政刑事处罚,情节严重的,不得IPO。

张晓军表示,下半年,证监会将继续密切关注市场发展动态,进一步优化“类案集中、批次推进、持续高压”的案件查办组织模式,持续保持对各类违法违规的高压态势,坚决保护投资者合法权益,维护资本市场稳定健康发展。

私募看后市:

对于未来的行情走势判断,中投在线研究中心了解到,大部分私募保持震荡市结构化行情的判断。认为趋势性大涨的可能性很小,主要下功夫在题材和热点上,立足选股。对于英国脱欧事件影响下A股的表现大多看法冷静。

峻谷投资李树伟:大盘稳中盘升的可能性大,技术图形上走入末端,面临突破。但大幅向上的可能性也不大。因为股灾后调整的还不是太充分。宏观面规模以上企业盈利增速未有实质性改善,监管层对重组监管趋严,对疯炒壳资源和重组股起到抑制作用。大幅下跌更不具备条件。

赛亚资本罗伟冬:7月份抱着继续维持横走平衡市的看法,去年以来大盘持续大跌后,我在今年3月份提出了横走平衡市的预测,之后大盘果然一直无法大涨也不能大跌,维持窄幅波动。

前海开源杨德龙:下半年养老金可能会入市,最近又出台了职业年金入市管理办法,未来以公务员的职业年金为代表的增量资金都可能入市,给市场带来增量资金,还有深港通也有可能宣布开通,这个利好也会刺激蓝筹股有一波行情,可以说下半年的不确定利空因素都排除了,行情在下半年可能会超出投资者预期,甚至有一波比2、3月份反弹更强劲的反弹。

翼虎投资余定恒:市场已经适应了震荡市带来的变化,不会在趋势上做很多思考,更多是立足选股。其次,从货币政策预期来说,市场回归中性,不管是宏观经济还是指数,维持在目前平台区间震荡。由于市场仓位普遍比较低,短期内出现深跌概率不是很大,短期和中期都将维持区间震荡,走“潜伏底”的特征,只是“潜伏底”的区间波动波幅会比上半年更大。

君茂资本潘亚军:对于下半年的A股走势,维持震荡磨底的总体判断。在策略方面,重点采用自下而上的方式,精选价值成长型股票,重点寻找具备优秀的管理能力、拥有充裕的现金流、持续进行研发创新和产品升级,同时具备寡头竞争优势的龙头企业。具体到行业选择方面,一些传统行业的投资机会要好过绝大多数新兴行业,食品饮料、家电等消费品行业,以及造纸等工业品行业的估值均较低,而且业绩增速存在改善的可能性。在新兴行业中,会重点跟踪新能源汽车相关产业链的投资机会。

前波资产束其全:短期内很难聚起大规模资金推动整体大盘行情。根据国内外的经验,每轮牛市顶点后都会存在一段3-5年的静默期,大盘在较长时间内低位盘旋,容易出现结构性的个股行情。在大盘暴跌后的筑底过程中,增量资金匮乏,场内资金往往攻击题材股,造成题材股风起云涌,因此在市场没有大行情的背景下,可以选择股价较为“实惠”的题材股进行波段操作。目前看好虚拟现实、云计算、无人驾驶等方向的投资机会。

西藏琳琅投资王琳:脱欧之后汇率肯定会受到冲击。中国资本市场目前还相对封闭,外部风险影响相对概率较小。此外,政府手上的工具和牌还多,降准降息,政府和居民都还有加杠杆的空间。就英国“脱欧”事件带来的风险,在股指期货受限的情况下,可以采取做多黄金和黄金股、固定收益债券等避险资产进行一定的对冲。

旭诚资产陈贇:英国脱欧,上证指数出现一波跳水逼近2800点后迅速反弹,表明市场的基本格局已经明确:2800点的阶段性底部非常扎实,市场有反弹需求,相对其他市场A股市场表现坚挺,此外A股并没有完全向海外市场开放,受外围事件影响有限,而当前市场形势使得海外资金避险情绪上升,所以中国这类相对独立的新兴市场必将成为他们的下一个目标。

前海旗隆代雪峰:今年的基调一直是在不确定性中寻求确定性,随着变数的不断增多,这种策略的预见性也逐渐凸显出来。年初的时候就在说黄金,因为避险需求和经济形势良好伴随的货币宽松都会推升它的价格。此外医药股永远是旗隆的首选。当然,震荡本身就是一次机遇,如果能够承受高风险,全球再次宽松货币下的流动性泛滥所带来的资产重新定价的机会,很可能会带来难以想象的高收益。

编辑:

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